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व्यापार तंत्र और शेयर लाभ: एक अनुभवजन्य जांच Yakov AMIHUD, Amihud रोचेस्टर विश्वविद्यालय से तेल अवीव विश्वविद्यालय और न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय, मेंडेल्सन से है। हम रोचेस्टर विश्वविद्यालय के प्रबंधकीय अर्थशास्त्र रिसर्च सेंटर और न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय में सॉलोमन ब्रदर्स केंद्र द्वारा आंशिक वित्तीय सहायता, साथ ही रॉबर्ट Schwartz द्वारा सहायक टिप्पणियों को स्वीकार करते हैं। HAIM मेंडेल्सन इस पत्र प्रतिभूतियों उनकी कीमत व्यवहार पर कारोबार कर रहे हैं जिसके द्वारा तंत्र के प्रभाव की परख होती है। हम खुले-से-खुले और बंद करने वाली करीब NYSE शेयरों पर रिटर्न, उद्घाटन और समापन लेनदेन में लागू निष्पादन के तरीकों में अंतर को देखते हुए के व्यवहार की तुलना करें। खुलने का रिटर्न अधिक से अधिक फैलाव, सामान्य से अधिक से अधिक विचलन और समापन रिटर्न की तुलना में एक अधिक नकारात्मक और महत्वपूर्ण autocorrelation पैटर्न प्रदर्शन करने के लिए पाए जाते हैं। हम के प्रभाव का अध्ययन बोली-पूछना अनुमान लगाया वापसी प्रसरण और सहप्रसरण पर और कीमत-समायोजन प्रक्रिया में फैला है और संबद्ध पूर्वाग्रहों पर चर्चा की। हम व्यापार तंत्र शेयर की कीमत के व्यवहार पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है कि समाप्त।